از صندوق‌ها، انتظار خرید هیجانی عرضه‌های اولیه نمی‌رفت

در رابطه با خرید بی منطق عرضه‌های اولیه‌ها توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری با مهدی قلی‌پور کارشناس بازار سرمایه به گفت‌وگو پرداختیم.

سوال: چرا کشف قیمت عرضه‌های اولیه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری سپرده شد؟

آقای قلی پور: به منظور تشویق سرمایه‌گذاری غیرمستقیم و نیز انتظار عملکرد حرفه‌ای این صندوق ها، کشف قیمت و عرضه اولیه‌ها در اختیار صندوق‌های سرمایه گذاری قرار گرفت.

سوال: آیا عملکرد صندوق‌ها در خرید عرضه‌های اولیه قابل توجیه و منطقی است؟

آقای قلی پور: انتظار می‌رفت که صندوق‌ها نسبت به سرمایه‌گذاران حقیقی رفتار عقلایی‌تر و به دور از هیجانی در قیمت‌گذاری عرضه اولیه داشته باشند، ولی به نظر می‌رسد که تفاوت معناداری در عملکرد این صندوق‌ها وجود ندارد چرا که می‌توانستند در نرخ پایه اعلام شده یا اندکی بیشتر نسبت به خرید این عرضه اولیه اقدام کنند؛ اما متاسفانه چنین رفتاری دیده نشده و نیاز به اتخاذ رویه منسجم توسط این صندوق‌ها به ویژه با کمک کانون نهاد‌های سرمایه‌گذاری احساس می‌شود.

سوال: قیمت مبنای عرضه‌های اولیه‌های اخیر (کایزد و فغدیر) در چه محدوده‌ای بوده و صندوق‌ها در چه قیمتی اقدام به خرید کرده‌اند؟

آقای قلی پور: مطابق اطلاعیه‌های فرابورس دو عرضه اولیه کایزد و فغدیر به ترتیب به قیمت پایه ۵۷۰ تومان و هزار و ۴۵۰ تومان قابل عرضه به صندوق‌ها بودند. در حالی که به ترتیب در قیمت‌های هزار و ۴۶۹ و هزار و ۸۵۷ تومان توسط صندوق‌های سرمایه گذاری کشف قیمت و خرید شدند.

سوال: میانگین قیمت معاملات عرضه اولیه کایزد و فغدیر در چه سطح و چند درصد بالاتر از قیمت مبنا بوده است؟

آقای قلی پور: عرضه اولیه کایزد از روز عرضه که نرخ هزار و ۴۶۹ تومان کشف شد تاکنون به نرخ هزار و ۶۶۷ تومان رسیده یعنی رشد ۱۳.۵ درصدی طی سه روز معاملاتی داشته و نرخ عرضه اولیه ۱۵۷ درصد بیشتر از قیمت پایه اعلام شده یعنی ۵۷۰ تومان بود.

عرضه اولیه فغدیر نیز از روز عرضه که نرخ هزار و ۸۷۵ تومان کشف شد با رشد ۱۷ درصدی طی ۶ روز کاری به ۲ هزار و ۱۷۰ تومان رسید. نرخ عرضه اولیه این سهم نیز ۲۸ درصد بالاتر از قیمت پایه اعلام شده در اطلاعیه فرابورس یعنی هزار و ۴۵۰ تومان بود.

سوال: هم اکنون خریداران عرضه اولیه کایزد و فغدیر در سود و یا زیان هستند؟

آقای قلی پور: خریداران عرضه اولیه کایزد با توجه به صف خرید سهم در سود ۱۳.۵۶ درصدی هستند. خریداران عرضه اولیه فغدیر نیز که در روز اول خرید انجام داده‌اند ۱۷ درصد در سود هستند اما کسانی که در پیک قیمت‌ها در روز پنجم پس از عرضه در قیمت میانگین ۲ هزار و ۳۰۸ تومان ورود کرده‌اند در حال حاضر در زیان ۶ درصدی یه سر می‌برند.