محمد خبری زاد کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار بورس گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان، در رابطه با انواع اوراق تبعی بیان کرد: دو دسته انتشار اوراق تبعی داریم، یک نوع اوراق تبعی است که در دو هفته پیش منتشر شد که افراد حقیقی می‌توانستند آن را بخرند، یک نوع اوراق تبعی هم روی نماد‌های بزرگ منتشر می‌شوند، چیزی حدود پنج هزار میلیارد تومان که آن را فقط صندوق‌های با درآمد ثابت می‌توانند بخرند.

وی افزود: اوراق تبعی که افراد حقیقی می توانند آن را بخرند دارای  مکانیزم خاصی است، به عنوان مثال فردی ۱۰۰ سهم پتروشیمی پارس را دارد، حال پتروشیمی پارس اوراق تبعی با قیمت ۱۲ هزار تومان منتشر می‌کند، اما در حال حاضر قیمت سهم ۱۰ هزار تومان است، سررسید اوراق تبعی هم یک سال دیگر است، اوراق تبعی به افرادی که این اوراق را می‌خرند اختیار فروش می‌دهد، پس اوراق تبعی مدلی از اختیار فروش است.

بیشتر بخوانید 

•  حداکثر مشارکت صندوق‌ها در اوراق تبعی ۵۰ درصد است

خبری زاد اظهار کرد: اوراق تبعی این اختیار را به فرد سهامدار می‌دهد، که یک سال دیگر اوراقشان را ۱۲۰۰۰ تومان بفروشند به آن ناشری که اوراق تبعی را منتشر کرده، حال در این وضعیت دو حالت ایجاد می‌شود، حالت اول آن که قیمت سهم در آن سال به بالای ۱۲۰۰۰ تومان رسیده، مثلا ۱۴۰۰۰ تومان در این حالت فرد می‌گوید نمی‌خواهیم به قیمت ۱۲۰۰۰ تومان بفروشیم بلکه می‌خواهیم به قیمت ۱۴۰۰۰ تومان در بازار آزاد بفروشیم و فرد این اختیار تبعی را استفاده نمی‌کند و آن پولی که برای تبعی داده است از بین می‌رود.

کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: در حالت دوم به این صورت است که قیمت زیر ۱۲۰۰۰ تومان است برای مثال ۸۰۰۰ تومان می‌شود، در این حالت به نفع است که فرد برگه سهم ها‌ی خود را به ناشر اوراق بفروشد، که این یک نوع بیمه سهام محسوب می‌شود، نکته قابل توجه این است که این مدل اسلامی شده اختیار خرید و فروش در دنیا است.

وی گفت:در حال حاضر بیشتر حقوقی‌های بزرگ و صندوق‌ها از این اوراق استقبال می‌کردند، چون محدودیت خرید بری افراد حقیقی وجود دارد، محدودیت خرید هم ۱۰۰ هزار برگه سهم است، پتروشیمی پارس و پتروشیمی مبین و تعدادی نماد دیگر نیز منتشر کردند و افراد حقیقی می‌توانند، تا سقف ۱۰۰ هزار برگه را با نرخ ۲۲ یا ۲۳ درصد بیمه کنند، این بیمه کردن اطمینان خاطر را به افراد می‌دهد، که خیالشان راحت باشد، که حداقل سود بانکی را دریافت می‌کنند، حال اگر قیمت سهم بالا‌تر رود، اما اگر قیمت سهم بالا نرود و به اصطلاح زیر قیمت اوراق تبعی باشد، این اوراق را می توانند بفروشند.

خبری زاد در رابطه با محدودیت‌های اوراق تبعی بیان کرد: این اوراق تبعی باعث می‌شود خیال سهامداران خرد راحت شود و به اصطلاح فشار فروش به بازار نیاورند، چون سود سالیانه اوراق تبعی تضمین شده است، اما در حال حاضر چندین محدودیت وجود دارد، یک سقف ۱۰۰ هزار برگه برای افراد حقیقی دومین محدودیتی که وجود دارد، این است که، تعداد نمادی که تبعی منتشر میکنند کم است و سهام‌های کوچک و متوسط که اصلا اوراق منتشر نمی‌کنند.

وی افزود: ضعف در سهامداران عمده شرکت‌ها نیز وجود دارد که دست به انتشار اوراق نمی‌زنند، اما خود سهامداران هم گاهی معتقد هستند که قیمت سهامشان بیخودی گران است و منتظر می‌مانند تا قیمت‌ها پایین بیاید، حال اگر بازار فشار وارد می‌کرد که شرکت‌های بزرگ و متوسط اوراق منتشر می‌کردند یا تعداد ۱۰۰ هزار عدد برگه سهم برای شرکت‌های بزرگ افزایش پیدا کند وضعیت بهتر می‌شد.

کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: افراد نسبت به اوراق تبعی آگاهی کمتری دارند، ولی نحوه خرید و فروش این اوراق مثل سهام است، قیمت هایشان هم معمولا کم است، چون اگر قیمت‌های اوراق تبعی بالا باشد، از سود سالیانه کسر می‌شود، اطلاعات اوراق تبعی در سایت tsetmc.com و سایت سازمان فرا بورس قسمت اوراق تبعی موجود است.

انتهای پیام/