سهام‌ها زیر ارزش ذاتی معامله می‌شوند

هومن عمیدی کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار بورس گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان،در پاسخ به این پرسش که  چه تعداد از نمادها زیر ارزش ذاتیشان معامله می‌شوند؟ بیان کرد: چیزی که در مرداد ماه شاهد بودیم این بود که، بازار به شکل دست جمعی رشد کرد، وقتی بازار به شکل دست جمعی رشد می‌کند اکثر نماد‌ها بسیار بالاتر از ارزش ذاتیشان معامله می‌شوند و اصطلاح دارای حباب می‌شوند، ولی در آذر و دی ماه دیگر نماد‌ها حباب نداشتد.

وی افزود: می‌توانیم بگوییم که در دی ماه اکثر نماد‌ها زیر ارزش ذاتیشان معامله می‌شدند، اما امروز با قاطعیت می‌توانیم بگوییم که ۹۵ درصد از سهم‌ها زیر ارزش ذاتیشان معامله می‌شوند، فقط چند سهم هستند که زیر ارزش ذاتیشان معامله نمی‌شوند که آن هم به علت قفل شدن در صف فروش و هنوز اصلاح لازم در آن‌ها صورت نگرفته است یا علاقه و توجه سهام دار عمده به رشد قیمت باعث شده این نماد‌ها زیر ارزش ذاتیشان معامله نشوند.

بیشتر بخوانید

• چه کار کنیم که عرضه اولیه‌ اُفت قیمت نداشته باشند؟

عمیدی در رابطه با تعدادی از نماد‌ها که زیر ارزش ذاتیشان معامله می‌شوند بیان کرد: نمادهای یکی از شرکت های بیمه‌ ای و یکی از بانک‌های شاخص را اگر از نظر ارزش با هم مقایسه کنیم خواهیم فهمید که ارزش یک بیمه با یک بانک با آن همه دارایی و سپرده گذاری یکسان نیست از این ماجرا خواهیم فهمید که شرکت‌هایی هستند که هنوز در این وضعیت بازار قیمتشان حباب دارد، اما تعداد این شرکت‌ها بسیار کم است، ولی برعکس این ماجرا بیشتر شرکت‌های سرمایه گذاری ما پایین‌تر از ارزش ذاتی معامله می‌شوند.

کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد:شرکت‌های سرمایه گذاری در حال حاضر روی ۶۰ یا ۷۰ درصد NAV خودشان معامله می‌شوند، مثلا همین الان بانک‌های ما زیر ارزش معامله می‌شوند، اصلاحات سنگینی که در بازار سرمایه رخ داده است قیمت‌ها را بسیار پایین‌تر از ارزش ذاتیشان آورده است،‌این قضیه از افت شدید شاخص مشخص است و بازار حدود چهل درصد ریزش داشته است و این ریزش ۴۰ درصدی شاخص کل در بسیاری از نماد‌ها اثر داشته است، البته باید بگوییم که یک سری از نماد‌ها اصلاح نشده اند، برای همین این ریزش ۴۰ درصدی در بعضی نماد‌ها ۶۰ درصد رخ داده است، یعنی یک سری از سهم‌ها اصلاحات سنگینی داشته اند میانگین همه این‌ها افت ۴۰ یا ۴۵ درصدی شاخص بوده است.

وی افزود: صنایع تفکیک می‌شوند صنایع بانکی و فولادی زیر ارزش ذاتی هستند با این قیمت جهان فولاد این صنایع سودآور خیلی خوبی در سال ۱۴۰۰ دارند.

عمیدی بیان در رابطه با مشکل فعلی که در بازار سرمایه وجود دارد بیان کرد: مشکل فعلی بازار سرمایه کمبود نقدینگی و توجیه نکردن سهامداران عمده است، در روز سه شنبه که بازار مثبت شد، علت ریزش و منفی شدن بعد از آن عملکرد سهامداران عمده بود و کاملا مشخص است که این منفی نگه داشتن بازار سرمایه یک عملکرد تصنعی است، دامنه نوسان باز بسیار عالی است، اما در شرایط متعادل نه زمانی که بازار هشت ماه به صورت فرسایشی دارای ۴۰ درصد افت باشد و تعدادی بر طبل باز شدن دامنه نوسان می‌کوبند، تا ۲۰ درصد یا ۳۰ درصد پایین‌تر از این ارزش‌ها خریدار کنند، برای همین علت است که متولیان بازار سرمایه و رئیس سازمان بورس را تحت فشار قرار می‌دهند تا به هدفشان که باز بودن دامنه نوسان است برسند.

کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش با توجه به این قضیه که نماد‌ها زیر ارزش ذاتیشان هستند، اگر سهامداران دید بلندمدت و یا میان مدت داشته باشند آیا سود می‌کنند؟ گفت: بازار سرمایه برخلاف سپرده بانکی بازار ریسکی است هر چه قدر هم که سهام‌ها ارزش‌مند باشند، باز هم ریسک دارد، همیشه ریسک با بازده با هم تناسب دارد هرچه بازده بیشتر ریسک بیشتری را می‌طلبد، پس فردی که دنبال ریسک بیشتر است دست به خرید سهام می‌زند و یک سهم بنیادی می‌خرد و اگر تحلیل هایش جواب ندهد باز هم سود کرده است که بیشتر از سود بانکی است، پس اگر افرد یک سرمایه گذاری منطقی با دید بلند مدت داشته باشند قطعا سودش از سرمایه گذاری سپرده بانکی بیشتر خواهد بود.

انتهای پیام/